금리인상 테이퍼링 시작? 테이퍼링 뜻, 테이퍼링 수혜주, 투자 방향, 구멍을 찾아서

코로나 사태 이후 세계적으로 돈을 풀면서 현금의 유동성이 매우 풍부해졌습니다. 하지만 인플레이션 얘기가 나오고 코로나도 조금씩 진정되는 모습을 보이면서 미국은 테이퍼링에 대한 이야기가 많이 나오고 있는데요, 테이퍼링이 언급된 후 금리 인상에 대한 우려로 인해 주가가 하루하루 올랐다가 내렸다가를 반복하고 있습니다. 특히 우리나라는 미국 시장의 영향을 많이 받기 때문에 늘 미국의 모습을 주의해서 살펴보아야 합니다.

테이퍼링을 알기 전에 양적완화에 대해 알아야 하는데요, 이번 코로나 사태처럼 금리를 낮추고 중앙에서 직접 자산을 사들여 돈을 부는 정책을 양적완화라고 합니다. 채권을 계속해서 사들이니 수요초과로 인해 채권의 가격은 오르고 금리는 떨어지죠.

하지만 계속된 양적완화로 인해 화폐가치가 하락하면 인플레이션이 발생할 수밖에 없는데요, 특히 지금처럼 돈의 유동성은 풍부한데 그만큼 공급이 안되니 원자재 가격은 오르고요. 임금이 물가 상승만큼 올라가지 않을 경우 인플레의 위험은 더욱 커집니다.

테이퍼링은 이러한 양적완화 정책을 점차적으로 줄여나가는 것입니다. 지금까지 양적완화로 인한 인플레 예고는 미국뿐만 아니라 우리나라도 해당되는 사항입니다. 아직 테이퍼링은 시작된 단계는 아니고 앞으로 어떻게 해야 할지 논의를 하는 단계인데요, 물가 상승이 갑자기 일어나면 위험한 것처럼 테이퍼링 또한 경기가 완전히 부양되지 않은 상태에서 일어날 경우 각종 부작용을 야기할 수 있기 때문에 꽤나 조심스럽습니다.

투자자라면 테이퍼링으로 일어날 시장의 변화에 걱정만 할 게 아니라 앞으로 상황에 맞는 대응을 꾸려나가야 합니다. 코로나로 인해 한동안 주식에서는 성장주가 엄청난 상승을 보여줬는데요, 요즘은 성장주와 가치주의 구분이 뚜렷하지는 않지만 보통 IT, 4차산업, 바이오, 제약 관련 주들이 여기에 해당됩니다.

 

테이퍼링이 언급된 이후 시장의 방향이 꽤나 달라졌는데요, 기존이 가치주로 흐름이 전환되고 있습니다. 또한 금 가격이 다시 오르고 있는데요, 특히 변동성이 큰 코인 시장이 무너지면서 여기에 있던 돈들이 안정적인 자산의 대표인 금이나 원자재 쪽으로 돌아가는 모습을 볼 수 있습니다. 또한 신흥국의 경우, 신흥국에 투자되었던 돈들이 다시 회수되는 경향이 있기 때문에 신흥국에 대한 투자 또한 위험해집니다.

 

테이퍼링 수혜주는 크게 원자재와 금융주가 있는데요, 테이퍼링과 금리 인상은 시장이 충분히 회복되었다는 것을 의미합니다. 인플레로 인해 원자재 가격이 상승되고 더불어 공급을 늘릴 수 밖에 없는 경우, 매출과 이익은 더욱 커져갑니다. 예로는 주로 철강 제조, 유통 등 국내 제철을 종합적으로 다루는 포스코가 있습니다.

금융주는 은행주와 보험주로 나누어 볼 수 있는데요, 은행은 금리가 높아질 때 대출금리와 예금금리 수익이 증가되기 때문에 자연스레 순이익이 늘어납니다. 보험주도 금리 상승으로 수익성과 자본확충이 개선되어 이익이 늘어나는 효과를 볼 수 있습니다.

 

하지만 급격한 물가 상승이 위험한 것처럼 테이퍼링도 갑자기 발생할 경우 시장에 크나큰 붕괴를 일으킬 수 있습니다. 그로 인해 미국이나 한국이나 테이퍼링, 금리 인상을 한다고 해도 서서히 시간을 갖고 해나갈 것입니다. 성장주의 경우, 테이퍼링 언급으로 타격을 많이 받았는데 실제 가치가 높다면 타격을 받았을 때가 매수의 기회가 될 수 있으며 가치주는 테이퍼링 이후 점차적인 상승이 예상되는데 아직 가격이 반응을 안 했을 경우 이 또한 좋은 기회가 될 수 있습니다.